Neuf intéressé par Alice ?

Created on 10/01/2008

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Alice est officiellement à vendre, le Figaro l'a annoncé ce lundi 7 janvier 2008. Cette vente était sous entendue depuis plusieurs mois déjà, puisque Riccardo Ruggiero, administrateur délégué de Telecom Italia, avait fait une boulette lors de la présentation des résultats trimestriels à fin septembre 2007. Il était trop tôt pour l'annoncer et le protagoniste avait aussitôt fait un démenti. Toujours est-il qu'il paraissait fort probable que cela arrive un jour, compte tenu des regroupements qui se sont joués en 2007. Suite à l'annonce des résultats en novembre, plusieurs opérateurs ont montré leur intérêt pour le rachat d'Alice, qui représente 882.000 abonnés. Il s'agit d'Iliad (Free), du câblo-opérateur Numericable et bien sûr celui qui nous intéresse, Neuf Cegetel. La concentration sur le marché du Haut Débit en France semble avoir atteint son point critique. Les opérateurs de taille moyenne se sont tous faits racheter entre 2006 et 2007. AOL en 2006, Club Internet en 2007 ont tous deux été rachetés par Neuf Cegetel. Tele2 a été racheté quant à lui par SFR en 2007. Dernier épisode en date, SFR a également lancé une offre de rachat sur Neuf Cegetel. Il reste aujourd'hui 3 grands acteurs principaux dans le domaine de la fourniture d'accès à Internet : Orange (6,9 millions d'abonnés), Neuf (3 millions) et Free (2,7 millions). Numericable reste en retrait par rapport à ces trois protagonistes compte tenu d'un réseau exclusivement câblé ou en fibre optique, limitant de fait le potentiel de clients visés. Il restait donc Alice, isolé, avec 882.000 abonnés. L'opérateur italien n'aura pas réussi son pari en France. Le Figaro a publié lundi un article indiquant que Telecom Italia a mandaté Calyon, une banque d'affaires du Crédit Agricole, pour la mise en vente de sa filiale française Alice. Aujourd'hui la valeur de reprise d'Alice est moins importante qu'il y a un an. En effet, si on se base sur le dernier rachat en date, Club Internet a été racheté 425 millions d'euros pour une base de clients de 600.000 abonnés. Sur cette base, on peut estimer une valeur de reprise d'Alice France entre 600 et 650 millions d'euros. Neuf Cegetel avait déjà indiqué qu'il étudierait tout acteur du marché qui serait mis en vente. L'opérateur a réitéré ses dires récemment. Maintenant, entre les intentions et la réalité du terrain, il y a un pas à ne pas franchir. En effet, Neuf Cegetel aura-t-il la capacité d'investir encore dans un rachat de fournisseur d'accès ? Les comptes du FAI sont déjà bien entamés après les rachats successifs d'AOL et Club Internet. Par ailleurs, un rachat par SFR est en cours. L'acteur qui semble le plus à même de racheter aujourd'hui Alice est Iliad, qui, aujourd'hui semble isolé sur le marché du Haut Débit. Par ailleurs, un rapprochement entre Numericable et Free semble toujours d'actualité, bien que ce rapprochement ne sera possible que si Xavier Niel, le fondateur et actionnaire majoritaire d'Iliad, le souhaite. Neuf Cegetel pourrait toutefois déposer une proposition auprès de Telecom Italia, histoire de faire monter les enchères, et faire barrage à son ennemi de toujours, Iliad.